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追债50亿!张b近东“翻脸”王健林

查嘉祯 2024-10-25 13:07:31 供应产品 9711 次浏览 0个评论

但“风水轮流转”,如今帮其他投资人解决了“退场”问b题的苏宁,自己却退不出来了。
据“财联社er”援引接近万达的知情人士的分析,万达面对苏宁“讨债”,可以概括为3点:苏宁没依据、万达没义务;理由不成立,万达没违约;股份被冻结,想买也买不了。
北京市盈科(广州)律师事务所宋竟一律师则表示,“若万达被认定违约,但苏宁仅要求支付回购款,那么实际上要求的是股东支付转让价款,并将股权a转让给股东,那么股权被冻结并不影响履行先行义务。”
q有人评价称,张近东已经丧失了在苏宁的领导地位,变成了“局外人”。
早在2015年,苏宁易购就通过和万达签署的《连锁发展战略合作协议》,将苏宁旗下的电器3C、母婴用品等专业店与全国万达广场广泛合作;2018年初,苏宁掌门人张近东决定让苏宁携95亿b元巨资战投万达;2019年2月,张近东还宣布苏宁以27亿元收购万达百货有限公司下属全部37家百货门店……
50亿是谁的“蜜糖”?
10月22日晚,ST易购(002024.SZ,简称“苏宁易购”)公告,公司及子公司苏宁国际已经对万达集团、大连万达商业管理集团股份有限公司(简称“大连万达商管”)提起仲裁,要求万达集团支付股份回购款约50.4亿元,要求大连万达商管承担连带责任。
万达集团作为大连万达商管的母公司,其货币资金仅16.63亿元,短期借款38.38亿元,一年内到期的非流动负债32.88亿元。(2024年上半年财务数据)
刚被投资人增资超400亿元不到2个月,王健林又陷入了新的“麻烦”,十年重要“盟友”张近东的苏宁向王健林的万达“讨债”50亿!
但上市计划一再搁浅,万达面临“履约回购”,其本息合计超过300亿元。王健林为筹措回购款,在2018年初,与腾讯、京东、苏宁、融创达成合作,这四大投资方合计斥资约340亿元“入场”万达,解决了万达回购和流动性的焦虑。
而大连万达商管的负债压力同样不小,截至2024年上半年,其合并口径有息负债1375.61亿元,一年内到期的有息负债高达302.69亿元。
苏宁易购指出,万达集团和大连万达商管违反了《战略合作协议》中的约定,触发股份回购的条款,因此苏宁易购要求万达集团支付相关款项50.4亿元,对应的股份为4.1亿股大连万达商管股份。
又是谁的“砒霜”?
此外,张近东在宣布95亿元战投万达的同时,苏宁也从万达获得更多“VIP待遇”。
北京恒都律师事务所律师、北京大学公司与证券法硕士刘琪晴表示,类似苏宁这种申请对方回购的案例,如果认定对方违约了,是会被支持申请回购的,“仅仅冻结状态不一定影响回购条款的成立”。
苏宁曾经是万达合作伙伴,更一度化身“白衣骑士”挽救万达,如今却闹到对簿公堂的局面,令人唏嘘。
苏宁和万达的“股份回购”之争还要追溯到2018年。
责任编辑:杨红卜
但值得注意的是,万达负责该战投的高级副总裁刘朝晖曾表示,腾讯、苏宁、融创和京东作为大连万达商管的新晋股东,不存在“对赌”协议,不设任何回购条件。
其中在2018年1月29日,苏宁易购与万达集团、大连万达商管签署《关于大连万达商业地产股份有限公司之战略合作协议》(简称“《战略合作协议》”),指定子公司苏宁国际受让《战略合作协议》项下的权利义务,并由苏宁国际最终持有万达商管4.02%的股份。
万达“违约”了吗?
香颂资本董事沈萌表示,“这笔资金对于苏宁来说可以很大缓解经营的流动性压力,但是不是能如愿收回还存在较大不确定性。”
万达说的算不算?
此外,苏宁易购还涉及与其他企业和个人的债务纠纷,例如与沃尔玛超市的投资以及体育竞赛投资等,这些投资也未能带来预期的回报,进一步加剧了苏宁易购的财务困境‌。
而一位接近苏宁的知情人士则表示,“现在仲裁庭已经受理了,有没有依据不是万达说了算,还要依法走程序。”
来源:罐头图库
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜则表示,“苏宁易购2024年上半年虽然实现扭亏,但主要依靠的是投资收益而非主营业务,其扣非净利润仍然亏损5.3亿元。这笔资金对于苏宁易购来说,无疑是一笔重要的现金流,可以帮助公司在短期内缓解财务压力,甚至可能用于偿还债务。”
苏宁“刚过难关”,转头“讨债”万达
陷入流动性危机后,苏宁易购找到了阿里旗下的杭州灏月企业管理有限公司入股,成为直接持股的第一大股东;苏商银行现已经独立,原来的苏宁金融研究院也彻底脱离了苏宁。
苏宁易购2024年上半年财报显示,其净利润0.15亿元,同比增长100.76%,尤其是二季度实现了12个季度以来的首次单季度盈利,盈利1.12亿元,同比增长106.1%。
可见,苏宁和万达目前的现金流压力都不小,但万达的“麻烦”似乎更多一些。
除了关于万达是否“违约”的问题,万达知情人士还在回复媒体中表示,苏宁持有的大连万达商管股份被冻结,因此不存在回购的可操作性。那么,被冻结的股份,到底还能不能要求回购?
况且,苏宁易购仍被冠以风险警示的“ST”,尚未“摘帽”,但若获得50亿元巨资,将大为改善公司流动性。
截至2024年6月末,大连万达商管上半年营收约268.49亿元,净利润约47.28亿元,营收微增,但净利润有所下降。
早在2015年,张近东的苏宁就与王健林的万达展开了广泛合作,至今已经十年,苏宁易购电器还一度是万达广场的首选商业合伙伙伴。如今,这对多年的合作伙伴,却因彼此的利益触发“商战”,昔日友情也难以弥补利益之争。
2018年苏宁决定战投万达 来源:公司公告
江瀚分析认为,这表明苏宁易购的经营发展已经迎来了实质性拐点,业绩开始步入正轨。
如今,刚刚步入“正轨”的苏宁易购就要万达集团回吐50亿元,苏宁着急向“老朋友”要钱,也有自身的压力。
但当时的原计划是,苏宁出资人民币95亿元或者等值港币(简称“投资款”),购买大连万达商管约3.91%股份。这部分投资款其实分两部分,一部分是用于接盘万达商业H股退市时引入的退市投资人持有的大连万达商管股份,剩余部分购买万达集团转让的大连万达商管部分股份。
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这与万达知情人士回复媒体的口径类似。
对苏宁易购来说,截至2024年上半年,其营收约257.8亿元,尚未追平去年同期水平。此外,苏宁易购短期借款约280.5亿元,一年内到期的非流动负债约126.6亿元,而货币资金约138.6亿元,期末现金及现金等价物余额仅37.24亿元,其偿债压力仍然不小。
除了苏宁之外,近期王健林还被永辉超市起诉。去年底,大连御锦贸易有限公司(简称“大连御锦”)计划45.3亿元收购永辉超市持有的3.88亿股大连万达商管股份,分期支付,王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司为交易担保方。
对比来看,大连万达商管短期借款39.07亿元,一年内到期的非流动负债690.55亿元;其货币资金仅约115.77亿元,期末现金及现金等价物余额约104.85亿元,且同比减少42.07亿元,降幅约28.63%。
而对万达集团和大连万达商管来说,其尚未改善现金流情况,如果再压上50亿元的负担,则可能加剧现金流压力。
面对不时增加的“新债主”,万达能否完美化解,目前仍不确定。
苏宁与万达关于50亿的股份回购款之争,正如亦舒在《曼陀罗》中所表达的那样,“汝之蜜糖 彼之砒霜”。
盘古智库高级研究员江瀚分析称,苏宁可以说已经度过最困难的时期。这其中,苏宁易购的改善尤为明显。
大连万达商管于2014年12月23日在香港联交所上市,并于2016年9月20日在香港联交所完成私有化退市(当时还用的是“大连万达商业地产股份有限公司”的名字,简称“万达商业”)。
但张近东作为创始人,依然是苏宁人的精神领袖,2023年12月26日,苏宁33周年庆之际,张近东发布全员信表示,苏宁旗下易购、置业、金融各板块及各独立公司加快企稳向好。历经过至暗时刻已经无所畏惧,放眼望去多是机会。
比如,所有的万达广场要将苏宁易购电器3C专业店作为首选商业合作伙伴,万达还要为苏宁的生鲜快消、母婴用品领域确保提供足够数量的优质门店;此外,万达每年还要协助定制一定数量的苏宁易购广场,帮其降低开发成本、加快开发速度及提升运营效率。
新华社布加勒斯特10月21日电(记者张改萍)基希讷乌消息:摩尔多瓦中央选举委员会21日公布的全民公投最终计票结果显示,50.46%的选民支持修改现行宪法,将加入欧盟确立为摩尔多瓦的战略目标。摩尔多瓦20日举行总统选举和关于加入欧盟的宪法修正案全民公投。公投的最终结果显示,宪法修正案支持者占50.46
宋竟一律师同时也强调称,“被冻结股份是否可以要求违约方进行回购,关于这一问题立法并没有明确规定,司法实践中是有争议的。” 她表示,有法院认为,股权被另案冻结后,被告收购原告的股权存在客观上的履行障碍,因此认为原告可待涉案股权解除冻结之后,另循法律途径解决;但也有法院认为,即便股权被冻结,也不影响履行股权回购款支付义务。
来源:罐头图库
据企查查数据显示,苏宁易购涉及的司法诉讼有2804起,其中78.46%的案件中,苏宁易购为被告,16.44%的案件中,其身份为原告。
来源:企查查
退市后,当时的万达商业与私有化引入的投资者签订了第一次对赌协议,约定如果未能在2018年8月31日前完成回A上市,就连本带利回购股权。
但大连御锦第四期股权转让款3亿元却未能按期支付,造成违约, 王健林等人遂一起成为被告方,对上述转让款负有连带责任。
但没想到的是,苏宁后续因投资恒大200亿而陷入流动性危机,这部分投资未能按时收回,导致苏宁易购面临巨大的财务压力‌。
来源:罐头图库

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